Vadeli İşlemler Nelerdir?
Vadeli işlemler, tarafların bir varlığı önceden belirlenmiş bir gelecek tarih ve fiyattan almalarını veya satmalarını zorunlu kılan türev finansal sözleşmelerdir. Alıcı, dayanak varlığı vade tarihinde cari piyasa fiyatından bağımsız olarak belirlenen fiyattan satın almalı veya satıcı satmalıdır.
Dayanak varlıklar, fiziksel emtiaları ve finansal araçları içerir. Vadeli işlem sözleşmeleri, dayanak varlığın miktarını detaylandırır ve bir vadeli işlem borsasında alım satımı kolaylaştırmak için standartlaştırılır. Vadeli işlemler riskten korunma veya ticaret spekülasyonu için kullanılabilir.
ANAHTAR TAHMİNLER
Vadeli işlemler, alıcının bir varlığı satın almasını veya satıcının bir varlığı önceden belirlenmiş bir gelecekte ve belirlenen fiyatta satmasını zorunlu kılan türev finansal sözleşmelerdir.
Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir yatırımcının bir finansal aracın veya emtianın fiyatı üzerinde spekülasyon yapmasına olanak tanır.
Vadeli işlemler, olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemeye yardımcı olmak için dayanak bir varlığın fiyat hareketini korumak için kullanılır.
Riskten korunma işlemi yaptığınızda, dayanak varlık ile tuttuğunuzun tersi bir pozisyon alırsınız; dayanak varlıktan para kaybederseniz, vadeli işlem sözleşmesinden kazandığınız para bu kaybı azaltabilir.
Vadeli işlem sözleşmeleri, bir vadeli işlem borsasında işlem görür ve bir sözleşmenin fiyatı, her işlem seansının bitiminden sonra belirlenir.
Önerilen makale: en iyi iş fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
Geleceği Anlamak
Vadeli işlem sözleşmeleri olarak da adlandırılan vadeli işlemler, tüccarların dayanak varlığın veya emtianın fiyatını sabitlemesine olanak tanır. Bu sözleşmelerin son kullanma tarihleri ve önceden bilinen sabit fiyatları vardır. Vadeli işlemler, sona erme ayına göre tanımlanır. Örneğin, bir Aralık vadeli altın vadeli işlem sözleşmesi Aralık’ta sona eriyor.
Tüccarlar ve yatırımcılar, genel varlık sınıfına atıfta bulunmak için vadeli işlem terimini kullanırlar. Ancak, aşağıdakiler de dahil olmak üzere alım satım için kullanılabilecek birçok türde vadeli işlem sözleşmesi vardır:
Ham petrol, doğal gaz, mısır ve buğday gibi emtia vadeli işlemleri
S&P 500 Endeksi gibi dayanak varlıklara sahip hisse senedi endeksi vadeli işlemleri
Euro ve İngiliz Sterlini dahil döviz vadeli işlemleri
Altın ve gümüş için değerli metal vadeli işlemleri
Tahviller ve diğer finansal menkul kıymetler için ABD Hazine vadeli işlemleri
Seçenekler ve vadeli işlemler arasındaki farkı not etmek önemlidir. Amerikan tarzı opsiyon sözleşmeleri, sahibine, sözleşmenin sona erme tarihinden önce herhangi bir zamanda dayanak varlığı alma veya satma hakkı verir (ancak yükümlülük vermez). Avrupa seçenekleriyle, yalnızca vade sonunda egzersiz yapabilirsiniz, ancak bu hakkı kullanmak zorunda değilsiniz.
Öte yandan, bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, dayanak emtiayı (veya finansal eşdeğerini) vade bitiminden önce değil, vade tarihinde almakla yükümlüdür. Bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, pozisyonunu sona ermeden herhangi bir zamanda satabilir ve yükümlülüğünden kurtulabilir. Bu şekilde, hem opsiyon hem de vadeli işlem sözleşmelerinin alıcıları, kaldıraç sahibinin pozisyonunun sona erme tarihinden önce kapanmasından yararlanır.
Artıları
Yatırımcılar, dayanak varlığın fiyatının yönü hakkında spekülasyon yapmak için vadeli işlem sözleşmelerini kullanabilirler.
Şirketler, olumsuz fiyat hareketlerinden korunmak için sattıkları hammadde veya ürünlerin fiyatını hedge edebilirler.
Vadeli işlem sözleşmeleri, yalnızca sözleşme tutarının bir kısmının bir komisyoncu ile depozito edilmesini gerektirebilir.
Eksileri
Vadeli işlemler kaldıraç kullandığından, yatırımcılar başlangıçtaki marj tutarından daha fazlasını kaybetme riskiyle karşı karşıyadır.
Vadeli işlem sözleşmesine yatırım yapmak, hedge yapan bir şirketin uygun fiyat hareketlerini kaçırmasına neden olabilir.
Marj iki ucu keskin bir kılıç olabilir, yani kazançlar artarken kayıplar da artar.
Vadeli İşlemleri Kullanma
Vadeli işlem piyasaları genellikle yüksek kaldıraç kullanır. Kaldıraç, tüccarın bir ticarete girerken sözleşmenin değer tutarının %100’ünü koyması gerekmediği anlamına gelir. Bunun yerine, komisyoncu, toplam sözleşme değerinin bir kısmından oluşan bir başlangıç marjı talep eder.
Vadeli işlem sözleşmelerinin işlem gördüğü borsa, sözleşmenin fiziksel teslimat için mi yoksa nakit olarak ödenip ödenemeyeceğini belirleyecektir. Bir şirket, üretim için ihtiyaç duyduğu bir metanın fiyatını sabitlemek için fiziki bir teslimat sözleşmesi yapabilir. Bununla birlikte, birçok vadeli işlem sözleşmesi, ticarette spekülasyon yapan tüccarları içerir. Bu sözleşmeler kapatılır veya netleştirilir – orijinal ticaret ve kapanış ticaret fiyatı arasındaki fark – ve nakit uzlaşmaya sahiptir.
Spekülasyon için Vadeli İşlemler
Bir vadeli işlem sözleşmesi, bir tüccarın bir emtia fiyatının yönü hakkında spekülasyon yapmasına izin verir. Bir tüccar bir vadeli işlem sözleşmesi satın aldıysa ve emtia fiyatı yükseldiyse ve vade sonunda orijinal sözleşme fiyatının üzerinde işlem görüyorsa, o zaman kâr ederdi. Süre sona ermeden önce, vadeli işlem sözleşmesi – uzun pozisyon – cari fiyattan satılarak uzun pozisyonu kapatacaktır.
Fiyatlar arasındaki fark, yatırımcının aracılık hesabında nakit olarak kapatılacak ve hiçbir fiziksel ürün el değiştirmeyecektir. Ancak tüccar, emtia fiyatının vadeli işlem sözleşmesinde belirtilen satın alma fiyatından düşük olması durumunda da kaybedebilir.
Spekülatörler, dayanak varlığın fiyatının düşeceğini tahmin ederlerse kısa bir spekülatif pozisyon alabilirler. Fiyat düşerse, tüccar sözleşmeyi kapatmak için bir denkleştirme pozisyonu alacaktır. Yine, net fark, sözleşmenin sona ermesiyle kapatılacaktır. Bir yatırımcı, dayanak varlığın fiyatı sözleşme fiyatının altındaysa kazanç, cari fiyat sözleşme fiyatının üzerindeyse zarar görür.
Teminat üzerinden alım satımın, aracı kurum hesabının tuttuğu miktardan çok daha büyük bir pozisyona izin verdiğini not etmek önemlidir. Sonuç olarak, marj yatırımı kazançları artırabilir ancak kayıpları da büyütebilir.
5.000$ aracılık hesabı bakiyesi ve 50.000$ ham petrol pozisyonu olan bir tüccar düşünün. Petrol fiyatı ticaretin aleyhine hareket ederse, bu, hesabın 5.000 $’lık başlangıç teminat tutarını çok aşan kayıplar anlamına gelebilir. Bu durumda, komisyoncu, piyasa kayıplarını karşılamak için ek fonların yatırılmasını gerektiren bir teminat tamamlama çağrısı yapacaktır.
Riskten Korunma Vadeli İşlemleri
Vadeli işlemler, dayanak varlığın fiyat hareketini korumak için kullanılabilir. Burada amaç, spekülasyon yapmak yerine potansiyel olarak olumsuz fiyat değişikliklerinden kaynaklanan kayıpları önlemektir. Riskten korunmaya giren birçok şirket, dayanak varlığı kullanıyor veya çoğu durumda üretiyor.
Örneğin, mısır çiftçileri, mısır mahsullerini satmak için belirli bir fiyatı sabitlemek için vadeli işlemleri kullanabilirler. Bunu yaparak risklerini azaltırlar ve sabit fiyatı alacaklarını garanti ederler. Mısır fiyatı düşerse, çiftçi pazarda mısır satmanın zararlarını telafi etmek için riskten korunmada bir kazanç elde eder. Birbirini dengeleyen böyle bir kazanç ve kayıpla, riskten korunma etkin bir şekilde kabul edilebilir bir piyasa fiyatına kilitlenir.
Vadeli İşlem Örneği
Diyelim ki bir tüccar, fiyatın yıl sonuna kadar daha yüksek olacağı beklentisiyle Mayıs ayında bir vadeli işlem sözleşmesine girerek ham petrol fiyatı üzerinde spekülasyon yapmak istiyor. Aralık ham petrol vadeli işlem sözleşmesi 50 dolardan işlem görüyor ve tüccar sözleşmeyi satın alıyor.
Petrol 1.000 varillik artışlarla alınıp satıldığı için, yatırımcının şu anda 50.000$ ham petrol değerinde bir pozisyonu var (1.000 x 50$ = 50.000$).
Bununla birlikte, tacirin bu miktarın yalnızca bir kısmını, yani komisyoncuya yatırdıkları ilk marjı ödemesi gerekecektir.
Mayıs’tan Aralık’a kadar, vadeli işlem sözleşmesinin değeri gibi petrol fiyatı da dalgalanır. Petrol fiyatı çok oynak hale gelirse, komisyoncunun marj hesabına ek fonların yatırılmasını istemesi gerekebilir. Buna sürdürme marjı denir.
Aralık ayında sözleşmenin bitiş tarihi yaklaşıyor (ayın üçüncü Cuma günü). Ham petrolün fiyatı 65 dolara yükseldi. Tüccar, pozisyondan çıkmak için orijinal sözleşmeyi satar. Net fark nakit olarak ödenir. Komisyoncuya borçlu olunan ücret ve komisyonlar düşüldükten sonra 15.000 ABD Doları kazanırlar (65 ABD Doları – 50 ABD Doları = 15 ABD Doları x 1000 ABD Doları = 15.000 ABD Doları).
Ancak bunun yerine petrol fiyatı 40$’a düşmüş olsaydı, yatırımcı 10.000$ kaybederdi (50-40$ = 10$ x 1000$ = 10.000$ kayıp).
Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nedir?
Vadeli işlem sözleşmeleri, alıcının bir emtianın veya başka bir menkul kıymetin gelecekteki fiyatı üzerine bahse girmesine izin veren bir yatırım aracıdır. Birçok türde vadeli işlem sözleşmesi mevcuttur. Bunlar petrol, borsa endeksleri, para birimleri ve tarım ürünleri gibi temel varlıklara sahip olabilir.
İlgili taraflar arasında özelleştirilmiş olan forward sözleşmelerinin aksine, vadeli işlem sözleşmeleri, CME Group Inc. (CME) tarafından işletilenler gibi organize borsalarda işlem görür. Vadeli işlem sözleşmeleri, fiyat dalgalanmalarından kar elde etmeyi amaçlayan tacirler ve risklerinden korunmak isteyen ticari müşteriler arasında popülerdir.
Vadeli İşlemler Bir Türev Var mı?
Evet, vadeli işlem sözleşmeleri bir tür türev üründür. Türev ürünlerdir çünkü değerleri, ham petrol vadeli işlemleri durumunda petrol gibi bir dayanak varlığın değerine bağlıdır. Birçok türev gibi, vadeli işlemler de kaldıraçlı bir finansal araçtır ve büyük kazanç veya kayıp potansiyeli sunar. Bu nedenle, genellikle gelişmiş bir ticaret aracı olarak kabul edilirler ve genellikle yalnızca deneyimli yatırımcılar ve kurumlar tarafından alınıp satılırlar.
Vade Sonuna Kadar Bir Vadeli İşlem Sözleşmesi Tutarsanız Ne Olur?
Çoğu zaman, vade sonuna kadar vadeli işlem sözleşmeleri tutan tacirler, pozisyonlarını nakit olarak kapatırlar. Başka bir deyişle, tüccar, dayanak varlığın yatırım tutma süresi boyunca artması veya azalmasına bağlı olarak basitçe bir nakit uzlaşma ödeyecek veya alacaktır.
Ancak bazı durumlarda, vadeli işlem sözleşmeleri fiziksel teslimatı gerektirecektir. Bu senaryoda, vade sonunda sözleşmeyi elinde tutan yatırımcı dayanak varlığı teslim alacaktır. Mallardan ve malzeme taşıma, fiziksel depolama ve sigorta masraflarını karşılamaktan sorumlu olacaklardı.
Pazarlama ve İnovasyon 